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PG电子平台【中金公司:中游机械行业需求处于弱修复态势 推荐结构性机会】7月19日消息,中金公司研报指出,当前下游需求和投资强度总体偏弱,中游机械行业需求处于弱修复态势。往前看,我们推荐结构性机会,包括替换和增补带来的船舶、轨交需求,资源品价格驱动的能矿设备需求,新技术变革带来的专用设备需求,以及中国企业海外份额提升带来的长期出口增长机遇。
7月19日消息,中金公司研报指出,当前下游需求和投资强度总体偏弱,中游机械行业需求处于弱修复态势。往前看,我们推荐结构性机会,包括替换和增补带来的船舶、轨交需求,资源品价格驱动的能矿设备需求,新技术变革带来的专用设备需求,以及中国企业海外份额提升带来的长期出口增长机遇。
当前下游需求和投资强度总体偏弱,中游机械行业需求处于弱修复态势。往前看,我们推荐结构性机会,包括替换和增补带来的船舶、轨交需求,资源品价格驱动的能矿设备需求,新技术变革带来的需求,以及中国企业海外份额提升带来的长期出口增长机遇。
通用设备:关注出口需求、国产替代、民生消费领域。1)通用自动化:刀具股价调整彻底,我们预计2H24增速有望边际提升,人形机器人下半年情绪有望修复;2)注塑机:1H24龙头订单增速较高,内需订单超过出口订单;3)叉车:国内需求结构性增长,中长期锂电化推动国际化发展趋势不改;4)工业气体:关注需求复苏与区域布局整合。
:关注新技术变革及能矿设备。1)光伏设备:板块估值低位,聚焦新技术迭代机遇;2)锂电设备:国内招标增速仍承压,关注新技术;3)复合集流体:量产导入进行时,产业化即将启动;4)PCB:新一轮扩产周期启动,关注玻璃基载板新技术进展;5)纺服设备:1H24内需拐点复苏,关注戴维斯双击机会。6)3C自动化:苹果布局AI手机,设备订单拐点可期。7)金属矿山设备:全球资本开支加速上行,寻求布局窗口。8)油服装备:北美电驱替代柴驱,海外天然气压缩设备持续突破。
泛消费赛道:海外消费品去库结束,等待降息驱动终端需求复苏。1)五金工具:去库周期结束,OPE终端需求超预期,关注利率与地产市场变化趋势;2)第三方检测:下半年基数压力减轻,关注细分下游景气度变化,市场集中度持续增强。3)科学仪器:国产替代进行时,关注行业政策驱动。
地产交运设备:轨交投资修复,海运周期景气度持续,地产投资承压:1)船舶:新一轮周期景气持续,中国船企竞争力持续提升;2)工程机械:短期国内小挖增长,海外市场延续下行,中资份额提升;3)铁路装备:动车组招标需求景气,关注轨交外业务拓展。